iShares $ Floating Rate Bond UCITS ETF GBP HedgedIndice, costi, backtest, quotazioni e tassazione

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La Classe di azioni è una classe di un Fondo che mira a ottenere un rendimento sull'investimento tramite una combinazione di crescita del capitale e reddito sulle attività del Fondo, riflettendo il rendimento dell'indice Bloomberg US Floating Rate Note < 5 Years Index, l'indice di riferimento del Fondo (l'«Indice»). La Classe, attraverso il Fondo, è gestita passivamente e mira a investire, per quanto possibile e praticabile, nei titoli azionari (es. azioni) che compongono l'Indice. L'Indice misura la performance dei titoli a reddito fisso denominati in dollari USA emessi in tutto il mondo da emittenti societari e para-governativi che pagano un reddito a tasso di interesse variabile. L'Indice include solo titoli che: (i) sono titoli registrati presso la SEC, obbligazioni esenti da registrazione al momento dell'emissione, o titoli SEC Rule 144A con o senza diritti di registrazione; (ii) hanno rating investment grade, considerando il rating intermedio di Fitch, Moody's e Standard & Poor's (o, in assenza di rating espliciti, altre fonti come i rating interni del fornitore dell'indice); (iii) hanno almeno 300 milioni di US$ in circolazione per singola obbligazione; e (iv) hanno una vita residua (il tempo dall'emissione al rimborso) maggiore o uguale a un mese ma inferiore a cinque anni. Il Fondo utilizza tecniche di ottimizzazione per ottenere un rendimento simile a quello dell'Indice. Queste possono includere la selezione strategica di alcuni titoli che compongono l'Indice o di altri titoli a reddito fisso con rendimenti simili a quelli di alcuni componenti. Possono includere anche l'uso di strumenti finanziari derivati (FDI), cioè investimenti il cui prezzo si basa su una o più attività sottostanti. Gli FDI (compresi i contratti su valute) possono essere utilizzati a fini di investimento diretto. Il Fondo può inoltre concedere in prestito a breve termine, con garanzia, i propri investimenti a determinati terzi idonei, per generare reddito aggiuntivo a compensazione dei propri costi. Il prezzo dei titoli a reddito fisso può risentire delle variazioni dei tassi di interesse, che a loro volta possono incidere sul valore dell'investimento. I prezzi dei titoli a reddito fisso si muovono in direzione opposta ai tassi: al salire dei tassi, il loro valore di mercato può quindi diminuire. Il rating creditizio dell'emittente incide in genere sul rendimento ottenibile dai titoli a reddito fisso: migliore è il rating, minore è il rendimento.

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Il prezzo dei titoli azionari oscilla quotidianamente e può essere influenzato da fattori che riguardano le singole società emittenti, dai movimenti giornalieri dei mercati azionari e dagli sviluppi economici e politici più generali, che a loro volta possono incidere sul valore dell'investimento. Il rapporto tra il rendimento dell'investimento, i fattori che vi incidono e il periodo di detenzione è descritto più avanti (v. «Per quanto tempo devo detenerlo? Posso ritirare il capitale prematuramente?»).

La banca depositaria del Fondo è The Bank of New York Mellon SA/NV, Dublin Branch. Maggiori informazioni sul Fondo sono disponibili nell'ultima relazione annuale e nelle relazioni semestrali di iShares II plc. Questi documenti sono gratuiti, in inglese e in alcune altre lingue, e si trovano — insieme ad altre informazioni pratiche, compresi i prezzi delle quote — sul sito iShares www.ishares.com, chiamando il numero +49 89427295800 o presso il proprio broker o consulente finanziario.

Le azioni sono a distribuzione (il reddito viene pagato semestralmente). La valuta di base del Fondo è US Dollar (dollari USA); le azioni di questa Classe sono denominate in sterline. Il rendimento delle azioni può risentire di questa differenza di valuta. Le azioni sono coperte allo scopo di ridurre l'effetto delle oscillazioni di cambio tra la valuta di denominazione delle azioni e le valute del portafoglio sottostante o la valuta di base del Fondo. Per la copertura valutaria saranno utilizzati FDI, compresi contratti a termine su valute. La strategia di copertura può non eliminare del tutto il rischio di cambio e quindi incidere sul rendimento delle azioni. Per maggiori dettagli si rimanda al prospetto. Le azioni sono quotate e negoziate su diverse borse valori. In circostanze normali, solo i partecipanti autorizzati possono comprare e vendere azioni direttamente con il Fondo. Gli investitori che non sono partecipanti autorizzati (ad es. istituti finanziari selezionati) possono in genere comprarle o venderle solo sul mercato secondario (ad esempio tramite un broker in borsa) al prezzo di mercato del momento. Il valore delle azioni è legato al valore delle attività sottostanti del Fondo, al netto dei costi (v. «Quali sono i costi?»). Il prezzo al quale le azioni sono scambiate sul mercato secondario può discostarsi dal loro valore. Il valore patrimoniale netto indicativo è pubblicato sui siti delle borse valori interessate.

Investitore al dettaglio a cui si intende commercializzare il prodottoIl Fondo è destinato a investitori al dettaglio in grado di sostenere perdite fino all'importo investito nel Fondo (v. «Per quanto tempo devo detenerlo? Posso ritirare il capitale prematuramente?»).

Prestazioni assicurativeIl Fondo non offre prestazioni assicurative.

FLOS è coperto in GBP; l’indice che l’emittente mette a fianco nei suoi documenti è invece la versione in valuta estera e non coperta. Sottrarre l’uno dall’altro non misura la qualità della replica: misura l’andamento del cambio. In un anno in cui il cambio si muove del 5%, «la TD» verrebbe fuori vicina a 5 punti — un numero plausibile, con i decimali, e falso.

Altri siti pubblicano quel numero. Noi preferiamo un dato in meno a un dato sbagliato: la TD tornerà qui il giorno in cui avremo la serie dell’indice coperto in GBP, che l’emittente oggi non pubblica.

Vuoi comunque sapere quanto bene questo fondo replica il suo indice? Guarda la classe sorella non coperta, FLOT, dove fondo e indice sono nella stessa valuta: la sua TD è la misura giusta della gestione, che è la stessa. Vai alla scheda di FLOT →

Cos’è la tracking difference e come la calcoliamo →

Paesi

Dividendi

• XTBzero (fino a 100.000 € di volume al mese, soglia irraggiungibile per un PAC retail); frazioni disponibili nei piani

• XTBzero (fino a 100.000 € di volume al mese, soglia irraggiungibile per un PAC retail); frazioni disponibili nei piani