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Scheda ETF · Dati dichiarati dall’emittente
🇮🇹 Aliquota effettiva plusvalenze: 17,16%dettagli →

iShares JP Morgan Advanced $ EM Bond UCITS ETFIndice, costi, backtest, quotazioni e tassazione

ISIN: IE00BF553838Ticker: EMSA (Borsa Italiana) · SLME (Xetra) · EMSA (London SE) · EMSA (Euronext AMS) · EMSA (SIX)Emittente: iShares
Dati dichiarati dall’emittente
TER
0,45%
Costi di transazione
0,02% (stima dell’emittente, dal KID)
Gestione
Gestione passiva (replica un indice)
Politica dei proventi
SFDR
Articolo 8 — promuove caratteristiche ambientali o sociali cosa significa?
Patrimonio del fondo
1,1 mld EUR
NAV
6,34 USD (1 settembre 2026)
Domicilio
Irlanda
Data di lancio
24 settembre 2018
Dati dichiarati da iShares nei file e negli endpoint ufficiali dell’emittente · rilevazione del 2 settembre 2026 (aggiornamento mensile). Solo dati di fatto, nessuna raccomandazione.
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Descrizione

iShares JP Morgan Advanced $ EM Bond UCITS ETF replica l’indice dichiarato dall’emittente: JPM Screened Tilted & Reweighted EMBI Global Dvsd Index (JSTAR EMBI). Il costo annuo dichiarato (TER) è 0,45%, più 0,02% di costi di transazione stimati dall’emittente nel KID. La replica è fisica ottimizzata (il KID dichiara tecniche di ottimizzazione per un rendimento simile all’indice); i proventi sono accumulati e reinvestiti nel fondo. Il fondo ha un patrimonio di circa 1,1 miliardi di euro, è stato lanciato il 24 settembre 2018 ed è domiciliato in Irlanda.

L’obiettivo del fondo — nelle parole dell’emittente

La Classe di azioni è una classe di azioni di un Fondo che mira a conseguire un rendimento sull'investimento mediante una combinazione di incremento di capitale e reddito sulle attività del Fondo che rispecchi il rendimento del J.P. Morgan Screened, Tilted and Re-weighted EMBI Global Diversified Index, indice di riferimento del Fondo ("Indice"). La Classe di azioni, tramite il Fondo, è gestita in modo passivo e mira a investire per quanto possibile e praticabile nei titoli a reddito fisso ("RF") (quali obbligazioni) che compongono l'Indice.

Continua a leggere la sezione del KID ▾

L'Indice misura la performance di un sottogruppo di obbligazioni a tasso fisso e/o variabile di mercati emergenti denominate in dollari statunitensi emesse da entità sovrane e quasi sovrane che il fornitore dell'indice considera parte del J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index (l'"Indice originario") e che soddisfano i requisiti di investimento socialmente responsabile ("SRI") e/o ambientali, sociali e di governance ("ESG") del fornitore dell'indice, sulla base di una serie di criteri di esclusione e di rating applicati nell'ambito della metodologia dell'Indice. L'Indice può essere composto sia da obbligazioni investment grade che da obbligazioni non investment grade, incluse obbligazioni insolventi. Per risultare idonee all'inclusione nell'Indice, le obbligazioni devono soddisfare i requisiti di importo minimo in circolazione e scadenza dell'Indice. L'Indice comprende solo i paesi che soddisfano i criteri del fornitore dell'indice in relazione ai paesi con mercati emergenti e ogni paese è limitato al 10%. Al momento dell'acquisto, gli investimenti del Fondo soddisfano i requisiti di rating SRI e/o ESG dell'Indice. Qualora i titoli non dovessero più soddisfare tali requisiti, il Fondo potrà continuare a detenere i titoli in questione fino a quando non faranno più parte dell'Indice e sarà possibile venderli. Ulteriori dettagli sull'Indice (compresi i suoi componenti) sono disponibili sul sito web del fornitore dell'indice all'indirizzo http://www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/investbk/solutions/research/indices/composition. Il Fondo utilizza tecniche di ottimizzazione per ottenere un rendimento simile a quello dell'Indice. Queste possono includere la selezione strategica di alcuni titoli che compongono l'Indice o di altri titoli a RF che forniscono una performance simile ad alcuni titoli componenti. Possono inoltre comprendere l'uso di strumenti finanziari derivati (SFD) (ossia investimenti i cui prezzi si basano su una o più attività sottostanti). Si possono utilizzare SFD a fini di investimento diretto. Il Fondo può anche stipulare prestiti garantiti a breve termine dei propri investimenti con talune terze parti idonee al fine di generare reddito aggiuntivo per compensare i costi del Fondo.

Il prezzo dei titoli a RF può essere influenzato dalle variazioni dei tassi di interesse che, a loro volta, possono incidere sul valore dell'investimento.

I prezzi dei titoli a RF si muovono in direzione opposta rispetto ai tassi di interesse. Pertanto, il valore di mercato dei titoli a RF può diminuire all'aumentare dei tassi di interesse. Il rating di credito di un'entità emittente in genere incide sul rendimento che è possibile ottenere sui titoli a RF; migliore è il rating di credito, minore è il rendimento. Il rapporto tra il rendimento dell'investimento, i fattori che incidono su di esso e il periodo di detenzione dell'investimento è descritto di seguito (v. paragrafo "Per quanto tempo devo detenerlo? Posso ritirare il capitale prematuramente?").

La banca depositaria del Fondo è The Bank of New York Mellon SA/NV, filiale di Dublino.

Sezione «Obiettivi» del KID · 4 agosto 2026 · documento originale ↓
Testo generato dai dati dichiarati dall’emittente nei listini ufficiali. Nessuna raccomandazione.

Letture rapide

  • TER 0,45%: sopra la mediana degli obbligazionari censiti (0,15%).
  • Patrimonio più grande del 84% degli obbligazionari censiti.
  • Tracking difference media degli ultimi 3 anni: -0,26%/a, a fronte di un TER dello 0,45%.
Confronti calcolati da Rebalix sui dati dichiarati del nostro censimento; fotografano il passato e non sono indicativi di risultati futuri.

Documenti ufficiali

Documento contenente le informazioni chiave (KID)PDF in italiano, dal sito dell’emittente — sempre l’ultima versione depositataProspetto informativoPDF in inglese, dal sito dell’emittente — il documento completo del fondoFactsheet (scheda mensile)PDF in italiano, dal sito dell’emittente — la fotografia mensile del fondo
Il KID è il documento che per legge va letto prima di investire: 3 pagine con rischi, costi e scenari. Il link apre il PDF pubblicato dall’emittente.

Andamento del fondo

valore quota (NAV) dichiarato dall’emittente · USD · dal set 2018 al set 2026
Confronta con un altro ETF
Solo fondi per cui abbiamo la serie storica. Massimo tre alla volta.
Rendimento
+26,9%
Annualizzato
+3,0%
Volatilità (ann.)
6,9%
Drawdown max
-28,88%
-16%-4%+8%+20%+32%set 2018set 2020set 2022set 2024set 2026La linea del pareggio: il valore d’inizio periodo. Sopra sei in guadagno, sotto in perdita.in pari (0%)+27%set 2018set 2026
Nota — rischio di cambio: il fondo è denominato (o coperto) in USD e il grafico è in USD. Per chi investe in euro il rendimento dipende anche dal cambio EUR/USD, in più o in meno.
Suggerimento: trascina sul grafico per ingrandire un periodo.

Drawdown — distanza dal massimo precedente

Non è il rendimento: mostra quanto il fondo è sotto il suo massimo precedente. 0% = sei al massimo; sotto lo zero = quanto hai perso dal picco e non hai ancora recuperato.
0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%20182020202220242026−28,88% · 21 ott 2022
Max drawdown
-28,88%
picco → minimo
Minimo toccato
21 ott 2022
dal picco del 02 set 2021
Tempo di recupero
1054 giorni
solo la risalita: dal minimo al pari · ≈ 2 anni e 11 mesi
Sott’acqua
1468 giorni
discesa + risalita: dal picco al pari · ≈ 4 anni · → recuperato il 09 set 2025

I cinque cali peggiori del periodo

Dal picco delMinimoProfonditàTornato al pariGiorni sott’acqua
15 set 202121 ott 2022-28,88%09 set 20251455
04 mar 202019 mar 2020-20,51%05 ago 2020154
04 gen 202108 mar 2021-6,12%31 ago 2021239
27 feb 202627 mar 2026-3,91%12 giu 2026105
30 set 201827 nov 2018-3,39%07 gen 201999

Rendimenti per anno solare

2018
-0,8%
2019
15,5%
2020
5,6%
2021
-2,8%
2022
-18,5%
2023
9,8%
2024
5,5%
2025
13,2%
2026
1,1%

Rendimenti mese per mese

genfebmaraprmaggiulugagosetottnovdicAnno
20260,31,4-3,62,41,00,8-1,70,8-0,21,1
20251,61,4-0,70,00,72,31,01,51,72,10,20,613,2
2024-1,10,81,9-2,21,70,81,92,61,8-1,91,3-1,85,5
20233,1-2,41,20,8-0,81,81,6-1,4-3,0-1,45,74,69,8
2022-3,2-7,20,0-5,90,2-6,23,2-1,5-6,3-0,27,40,4-18,5
2021-1,3-3,0-0,92,11,00,80,31,0-2,30,0-1,91,4-2,8
20201,7-0,9-12,61,85,63,34,10,2-1,7-0,23,51,95,6
20193,80,81,70,00,83,61,31,3-0,70,5-0,42,015,5
2018-2,2-0,21,2-0,8
Dal NAV di fine mese, su tutta la storia del fondo, nella serie mostrata dal grafico (dividendi reinvestiti dove dichiarati). Colore più pieno = movimento più ampio.
Fonte: iShares. Serie storiche dichiarate dall’emittente; inflazione: Eurostat e istituti statistici nazionali, ultimo dato disponibile luglio 2026 — per i giorni successivi l’indice resta fermo all’ultimo valore pubblicato (gli istituti pubblicano con qualche settimana di ritardo). La vista «al netto dell’inflazione» esprime il valore in potere d’acquisto di oggi nel Paese scelto; la volatilità resta sempre nominale, come nel resto del sito (deflazionarla introdurrebbe oscillazioni artificiali dovute alla cadenza mensile dell’indice dei prezzi). I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri: sono dati di fatto, non una raccomandazione.

Tracking difference — fondo vs indice

Quanto il fondo ha reso in più (+) o in meno (−) rispetto al suo indice, anno per anno. Misura lo scostamento effettivo: riflette l’effetto complessivo di costi (TER e transazione), ricavi da prestito titoli e ottimizzazioni della replica — per questo può battere il TER. La tracking difference è stata positiva in 1 degli ultimi 7 anni solari: un dato passato, che non implica sovraperformance futura.
TD media (ultimi 3 anni)
-0,26% /anno
TER dichiarato
0,45%
AnnoFondoIndiceDifferenza
2025+13,05%+13,26%-0,22%
2024+5,52%+5,75%-0,22%
2023+9,91%+10,26%-0,35%
2022-18,50%-18,92%+0,42%
2021-2,83%-2,35%-0,48%
2020+5,50%+5,78%-0,28%
2019+15,49%+15,93%-0,44%
Rendimenti total return da serie dichiarate dall’emittente (fonte primaria); anni solari completi. La TD non è confrontabile fra siti che usano metodologie o indici diversi. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Cos’è la tracking difference? →

Indicatori di rischio· EUR

Ultimo annoUltimi 3 anniUltimi 5 anniIntera storia
Volatilità (ann.)5,43%7,20%8,34%8,65%
Max drawdown-4,28%-11,93%-16,00%-20,37%
Sharpe0,710,39-0,090,23
Sortino1,000,53-0,130,31
Calcolati dalla serie NAV giornaliera, sempre in termini nominali. Sharpe e Sortino usano come tasso privo di rischio la media del tasso BCE sulle operazioni di rifinanziamento principale nel periodo (ultimo anno: 2,20%), pesata per i giorni di vigenza. Stesse formule documentate nella metodologia: deviazione standard campionaria annualizzata su 252 giorni; Sortino con downside deviation. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Calcoli in EUR — serie convertita giorno per giorno ai cambi di riferimento BCE; la tabella segue la valuta scelta nel grafico.

Duration e scadenze

Duration · duration effettiva
6,36anni

Sensibilità del prezzo ai tassi: più è lunga, più il fondo oscilla. Cos’è la duration →

Ripartizione per scadenza (% del fondo)
0–1 anni
2,35%
1–2 anni
7,28%
2–3 anni
7,07%
3–5 anni
15,41%
5–7 anni
15,28%
7–10 anni
20,27%
10–15 anni
7,68%
15–20 anni
5,19%
20+ anni
18,73%
Liquidità e derivati
0,74%

Fonte: pagina prodotto iShares, dati al 20 agosto 2026. Valori dichiarati dall’emittente, non calcolati da noi; si aggiornano con il documento mensile.

Rating di credito

Come si distribuisce il portafoglio per merito di credito: da AAA (massima solidità) verso il basso. Più peso nelle fasce alte = meno rischio che un emittente non paghi, di norma con rendimenti più bassi.

Ripartizione per rating (% del fondo)
A
15,13%
BBB
37,28%
BB
26,85%
B
15,41%
CCC
4,18%
C
0,11%
D
0,27%
Non classificato
0,03%
Liquidità e derivati
0,74%

Fonte: pagina prodotto iShares, dati al 20 agosto 2026. Valori dichiarati dall’emittente, non calcolati da noi; si aggiornano con il documento mensile.

I rating sono quelli attribuiti dall’emittente ai titoli in portafoglio secondo la propria metodologia (in genere il rating mediano di S&P, Moody’s e Fitch); scala e categorie sono quelle del documento originale.

Composizione del portafoglio

Titoli in portafoglio
808
815 righe totali: 7 di liquidità e derivati
Peso delle prime 10
6,9%

Prime 10 posizioni

ARGENTINA REPUBLIC OF GOVERNMENT · ARGENT
1,21%
URUGUAY (ORIENTAL REPUBLIC OF) · URUGUA
0,81%
ARGENTINA REPUBLIC OF GOVERNMENT · ARGENT
0,71%
ARGENTINA REPUBLIC OF GOVERNMENT · ARGENT
0,69%
GHANA (REPUBLIC OF) DISCO RegS · GHANA
0,65%
ECUADOR REPUBLIC OF (GOVERNMENT) RegS · ECUA
0,62%
ARGENTINA REPUBLIC OF GOVERNMENT · ARGENT
0,58%
URUGUAY (ORIENTAL REPUBLIC OF) · URUGUA
0,54%
URUGUAY (ORIENTAL REPUBLIC OF) · URUGUA
0,52%
URUGUAY (ORIENTAL REPUBLIC OF) · URUGUA
0,52%

Settori

Enti governativi
99,8%
Liquidità e derivati
0,3%

Paesi

AfghanistanAngolaAlbaniaUnited Arab EmiratesArgentina: 3,4%Armenia: 0,3%French Southern and Antarctic LandsAustraliaAustriaAzerbaijan: 0,3%BurundiBelgiumBenin: 0,3%Burkina FasoBangladeshBulgaria: 0,3%The BahamasBosnia and HerzegovinaBelarusBelizeBolivia: 0,3%Brazil: 4,1%BruneiBhutanBotswanaCentral African RepublicCanadaSwitzerlandChile: 3,9%China: 1,7%Ivory CoastCameroonDemocratic Republic of the CongoRepublic of the CongoColombia: 2,4%Costa Rica: 1,7%CubaCyprusCzech RepublicGermanyDjiboutiDenmarkDominican Republic: 3,7%AlgeriaEcuador: 1,6%Egypt: 2,4%EritreaSpainEstoniaEthiopiaFinlandFijiFalkland IslandsFranceGabon: 0,2%United KingdomGeorgia: 0,2%Ghana: 1%GuineaGambiaGuinea BissauEquatorial GuineaGreeceGreenlandGuatemala: 1,1%French GuianaGuyanaHonduras: 0,3%CroatiaHaitiHungary: 4,8%Indonesia: 3,4%India: 1%Ireland: 0,7%IranIraqIcelandIsraelItalyJamaica: 0,8%Jordan: 0,8%JapanKazakhstan: 2,8%Kenya: 1,1%Kyrgyzstan: 0,2%CambodiaSouth KoreaKosovoKuwaitLaosLebanon: 0,3%LiberiaLibyaSri Lanka: 1,4%LesothoLithuaniaLuxembourgLatvia: 0,3%Morocco: 1%MoldovaMadagascarMexico: 2,6%MacedoniaMaliMyanmarMontenegro: 0,2%Mongolia: 0,4%MozambiqueMauritaniaMalawiMalaysia: 2,4%NamibiaNew CaledoniaNigerNigeriaNicaraguaNetherlandsNorwayNepalNew ZealandOman: 3,6%Pakistan: 0,1%Panama: 3,4%Peru: 3%Philippines: 2,6%Papua New Guinea: 0,1%Poland: 5,3%Puerto RicoNorth KoreaPortugalParaguay: 1%QatarRomania: 3,5%RussiaRwanda: 0,1%Western SaharaSaudi Arabia: 3,7%SudanSouth SudanSenegal: 0,3%Solomon IslandsSierra LeoneEl Salvador: 1,2%SomaliaRepublic of SerbiaSuriname: 0,3%SlovakiaSloveniaSwedenSwazilandSyriaChadTogoThailandTajikistanTurkmenistanEast TimorTrinidad and TobagoTunisiaTurkeyTaiwanUnited Republic of TanzaniaUgandaUkraine: 1,6%Uruguay: 3,9%United States of AmericaUzbekistan: 1,1%VenezuelaVietnamVanuatuWest BankYemenSouth Africa: 3,2%Zambia: 0,1%Zimbabwe
fino a 1%1–5%5–15%15–30%oltre 30%
Passa il mouse su un Paese per la percentuale.
I primi 7 Paesi
Polonia5,3%
Ungheria4,8%
Brasile4,1%
Cile3,9%
Uruguay3,9%
Arabia Saudita3,7%
Repubblica Dominicana3,7%
⬇ Scarica la composizione completa — Excel, 815 righe
Portafoglio completo dichiarato da iShares, aggiornato al 31 agosto 2026: qui la sintesi. Le percentuali possono non sommare a 100 per liquidità, derivati e arrotondamenti.
Cronologia del fondoGrafico del patrimonio (AUM) anno per anno e fotografie mensili del paniere.Apri la cronologia →

Classi dello stesso fondo

Questa pagina riguarda l’ISIN IE00BF553838. Le altre classi appartengono allo stesso fondo ma possono differire per valuta, distribuzione dei proventi o copertura del cambio.
ClasseISINTickerProventiValuta
USD (Dist)IE00BDDRDW15EMESDistribuzioneUSD
USD (Acc) · questa paginaIE00BF553838EMSAAccumulazioneUSD
EUR Hedged (Acc)IE00BKP5L730SLMGAccumulazioneEUR
Classi dichiarate dall’emittente nei listini ufficiali (stesso fondo = stesso emittente e stesso nome dichiarato). Un trattino «—» = dato non dichiarato — non è uno zero.

Indice seguito

JPM Screened Tilted & Reweighted EMBI Global Dvsd Index (JSTAR EMBI)
Questo fondo rientra nella famiglia titoli di Stato: confronta tutti gli ETF censiti della famiglia →

Tassazione italiana

Aliquota effettiva sulla plusvalenza
17,16%
Quota white list
65,46%
Dalla quota di titoli di Stato «white list» certificata ogni semestre dall’emittente: 12,5% su quella parte, 26% sul resto.
Approfondisci la tassazione di questo fondo →

Dove risulta a zero commissioni in Italia

Secondo le liste ufficiali pubblicate dai broker (scaricate e incrociate da noi), queste classi del fondo risultano acquistabili senza commissioni:

IE00BF553838EMSA(classe: USD (Acc))
  • Directazero nel PAC (acquisti)
  • Directazero sugli acquisti singoli da 2.500 € in su, accordo fino al 31 dicembre 2026
  • Moneyfarmzero nel PAC (acquisti), accordo fino al 31 marzo 2027
  • Moneyfarmzero sugli acquisti singoli da 1.000 € in su, accordo fino al 31 marzo 2027
IE00BKP5L730SLMG(classe: EUR Hedged (Acc))
  • XTBzero (fino a 100.000 € di volume al mese, soglia irraggiungibile per un PAC retail); frazioni disponibili nei piani
Condizioni complete, trappole e metodo nell’osservatorio: PAC gratuito ed ETF senza commissioni: i broker a confronto

Liste ufficiali verificate al 3 settembre 2026. Registriamo condizioni pubblicate — non è un invito ad aprire conti né una raccomandazione: le liste cambiano, fa fede il broker. Trade Republic, Scalable Capital e Trading 212 non pubblicano liste per-ISIN e non compaiono qui.

Borse di quotazione

BorsaTickerIn negoziazione dal
Borsa Italiana (ETFplus)EMSA1 giu 2021
Börse DüsseldorfSLME25 feb 2026
Börse HamburgSLME26 nov 2019
Börse HannoverSLME9 dic 2024
Börse München / gettexSLME5 ott 2018
Börse StuttgartSLME31 ott 2019
Euronext AmsterdamEMSA27 set 2018
Tradegate ExchangeSLME25 nov 2022
+ 5 altre sedi di negoziazione (MTF e piattaforme professionali).
Sedi di negoziazione dal registro ufficiale ESMA (FIRDS); ticker per borsa dai documenti fiscali dell’emittente e dai listini ufficiali. Un trattino «—» = quella sede non pubblica il dato (ticker, valuta o data di inizio) nelle fonti che leggiamo. Lo stesso fondo può essere negoziato in valute diverse a seconda della borsa: verifica la valuta di negoziazione presso il tuo broker. Quotazioni extra-UE (es. Regno Unito, Messico) non incluse.

Domande frequenti

Che indice segue iShares JP Morgan Advanced $ EM Bond UCITS ETF?
L'emittente iShares dichiara come benchmark: JPM Screened Tilted & Reweighted EMBI Global Dvsd Index (JSTAR EMBI).
Quanto costa EMSA?
Il TER dichiarato dall'emittente è 0,45% all'anno; i costi di transazione stimati nel KID sono 0,02%.
Come viene tassato EMSA in Italia?
Alla vendita, la plusvalenza è tassata con aliquota effettiva 17,16% (quota white list 65,46%): 12,5% sulla parte di titoli di Stato «white list», 26% sul resto.
Qual è il patrimonio di EMSA?
Il patrimonio dichiarato da iShares è di circa 1,1 miliardi di euro.
Quando è stato lanciato EMSA?
Il fondo è stato lanciato il 24 settembre 2018: ha 7 anni di storia.
Come replica l'indice EMSA?
È un ETF a gestione passiva: segue l'indice dichiarato. Fisica (ottimizzata) (dicitura dell'emittente: «Fisica - ottimizzazione (dal KID)»).
EMSA distribuisce dividendi?
No: è una classe ad accumulazione — i proventi restano nel fondo e vengono reinvestiti automaticamente (dicitura dell'emittente: «Accumulating»).
Su quali borse si compra EMSA?
Dal registro ufficiale ESMA risulta negoziato su 8 borse principali, tra cui Borsa Italiana (ETFplus) (EMSA), Börse Düsseldorf (SLME), Börse Hamburg (SLME), Börse Hannover (SLME), Börse München / gettex (SLME), Börse Stuttgart (SLME).
Qual è stato il crollo peggiore di EMSA?
Nella storia disponibile (dal 2018), il massimo drawdown è stato -28,88%, toccato a ottobre 2022. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Qual è la tracking difference di EMSA?
Negli ultimi 3 anni solari completi il fondo ha reso in media -0,26% all'anno rispetto al suo indice (dalle serie dichiarate dall'emittente).
Quanti titoli contiene EMSA?
Il portafoglio dichiarato contiene 808 titoli (più 7 righe di liquidità e derivati); le prime 10 posizioni pesano il 6,9%.
Informativa di trasparenza
I dati di questa scheda sono dichiarati da iShares nei file e negli endpoint ufficiali dell’emittente e raccolti da Rebalix con un aggiornamento mensile; la tassazione deriva dai documenti fiscali dell’emittente (D.L. 138/2011). Sono informazioni di fatto a scopo informativo: non sono consulenza finanziaria né fiscale, e non costituiscono raccomandazione di investimento. Prima di investire leggi KID e prospetto del fondo.