State Street® Blackstone Euro AAA CLO GBP Hdg UCITS ETF (Dist)Indice, costi, backtest, quotazioni e tassazione

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Obiettivo di investimentoL’obiettivo d’investimento del Fondo è quello di generare rendimenti corretti per il rischio tramite un’unione tra reddito e crescita del capitale nel lungo periodo investendo in tranche di debito investment grade di collateralised loan obligation (“CLO”) prevalentemente denominate in euro.

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Politiche di investimentoIl Fondo è gestito con uno stile di gestione attivo. La politica di investimento del Fondo consiste nell’investire fino al 100% del proprio patrimonio netto in tranche di debito con rating AAA (assegnato da due agenzie di rating riconosciute) denominate in euro di CLO che forniscono accesso a obbligazioni societarie e finanziamenti a imprese senior garantiti europei. Una CLO è un portafoglio diversificato di leveraged loan cartolarizzati in tranche di debito ed equity. Si specifica, a scopo di chiarezza, che il Fondo investirà esclusivamente in tranche di debito. Il Fondo investirà in tranche di debito investment grade a tasso fisso e variabile, prevalentemente con rating AAA, di CLO (“Titoli di debito di CLO”); il Fondo non investirà nei titoli più subordinati emessi da CLO. Il Fondo investirà in Titoli di debito di CLO di qualsiasi scadenza e dimensione. Almeno l’85% dei Titoli di debito di CLO avrà rating AAA; fino al 15% dei Titoli di debito di CLO potrà avere rating AA. Qualora un certo titolo venisse declassato in seguito al suo acquisto da parte del Fondo, il Subgestore degli investimenti del Fondo procederà al relativo disinvestimento non appena possibile, secondo ragionevolezza, tenendo conto degli interessi degli Azionisti. Il Fondo non potrà investire più del 15% del proprio patrimonio netto in Titoli di debito di CLO denominati in valute diverse dall’euro. Il Fondo non potrà investire più del 15% del proprio patrimonio netto in Titoli di debito di CLO gestiti da una stessa società di gestione di CLO o dalle relative consociate. Il Subgestore degli investimenti mirerà a costruire un portafoglio diversificato in cui l’esposizione a qualsiasi Titolo di debito di CLO emesso da una certa CLO ammonti al massimo al 5% del patrimonio netto del Fondo. Pur mirando a utilizzare l’Indice a fini di confronto tra le performance, il Fondo non punterà a replicarne la composizione. Per ulteriori dettagli sulla politica di investimento del Fondo si rimanda al relativo Supplemento. Il Fondo può ricorrere all'uso di strumenti finanziari derivati (ossia, contratti finanziari i cui prezzi dipendono da una o più attività sottostanti) ai fini di una gestione efficiente del portafoglio. Salvo circostanze eccezionali, generalmente il Fondo emetterà e rimborserà azioni solo ad alcuni investitori istituzionali. Tuttavia, le azioni del Fondo possono essere acquistate o vendute tramite intermediari in una o più borse valori. Il Fondo negozia in queste borse valori a prezzi di mercato che possono oscillare nel corso della giornata. I prezzi di mercato possono essere maggiori o minori del valore patrimoniale netto giornaliero del Fondo. La presente Categoria di azioni con copertura in GBP viene resa disponibile allo scopo di ridurre le fluttuazioni dei tassi di cambio tra la valuta di questa Categoria di azioni e le valute in cui sono denominate le attività sottostanti del Fondo. La Categoria di azioni sarà coperta in GBP, pertanto dovrebbe riprodurre più fedelmente la corrispondente versione coperta dell'Indice (J.P. Morgan European Collateralized Loan Obligation AAA only Index). Gli Azionisti possono chiedere il rimborso delle azioni in qualsiasi giorno lavorativo nel Regno Unito (diverso dai giorni di chiusura dei mercati finanziari pertinenti e/o dal giorno immediatamente precedente, purché tale elenco dei giorni di chiusura di un mercato sia pubblicato per il Fondo su www.ssga.com) e tutti gli altri giorni decisi a discrezione degli Amministratori (con criteri di ragionevolezza) purché gli Azionisti ne siano preventivamente informati. Qualunque reddito ottenuto dal Fondo sarà corrisposto agli azionisti in proporzione alle azioni. Le Azioni della Categoria GBP sono emesse in sterline britanniche. Fonte dell’Indice: L’Indice è proprietà intellettuale del fornitore dell’Indice. Il Fondo non è sponsorizzato o avallato dal fornitore dell’Indice. Il fornitore dell’Indice non rilascia alcuna garanzia né accetta alcuna responsabilità in relazione a qualsiasi errore relativo all’Indice, incluso qualsiasi errore riguardante la qualità, l’accuratezza o la completezza dei dati dell’Indice, e non garantisce che l’Indice sarà in linea con la metodologia dell’Indice descritta. Per il testo completo dell’esclusione di responsabilità si rimanda al Prospetto.

Investitore al dettagliodestinatario Il Fondo è rivolto a investitori che intendano mantenere il proprio capitale investito per almeno 3 anni e che siano in grado di farsi carico di un livello medio-alto di rischio di perdita del proprio capitale iniziale al fine di conseguire un maggior rendimento potenziale. Il Fondo è pensato per costituire parte di un portafoglio di investimenti. Il target market negativo del Fondo è quello degli “investitori al dettaglio” basic/informed (con conoscenze di base/intermedie) così come definiti nell’attuale versione dello European MiFID Template. La vendita del presente Fondo sul mercato secondario a investitori basic o informed, pertanto, non è consentita e il Fondo verrà offerto esclusivamente a investitori al dettaglio advanced (con conoscenze avanzate).

Informazioni pratiche

Depositario Il depositario del Fondo è State Street Custodial Services (Ireland) Limited.

ECLP è coperto in GBP; l’indice che l’emittente mette a fianco nei suoi documenti è invece la versione in valuta estera e non coperta. Sottrarre l’uno dall’altro non misura la qualità della replica: misura l’andamento del cambio. In un anno in cui il cambio si muove del 5%, «la TD» verrebbe fuori vicina a 5 punti — un numero plausibile, con i decimali, e falso.

Altri siti pubblicano quel numero. Noi preferiamo un dato in meno a un dato sbagliato: la TD tornerà qui il giorno in cui avremo la serie dell’indice coperto in GBP, che l’emittente oggi non pubblica.

Cos’è la tracking difference e come la calcoliamo →

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