Invesco USD AT1 CoCo Bond UCITS ETF GBP Hdg DistIndice, costi, backtest, quotazioni e tassazione

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Obiettivo di investimento:l’obiettivo del Fondo consiste nel conseguire la performance del rendimento totale dell’Indice iBoxx USD Contingent Convertible Liquid Developed Market AT1 (8% Issuer Cap) (l’“Indice”), al netto di commissioni, spese e costi di transazione. Approccio di investimento: il Fondo è un ETF a gestione passiva. Per conseguire l’obiettivo di investimento, il Fondo deterrà, per quanto possibile e praticabile, tutti i titoli dell’Indice nelle rispettive ponderazioni.

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Il Fondo è un Fondo ai sensi dell’articolo 8 (promuove caratteristiche ambientali e/o sociali) ai fini del regolamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo e del Consiglio, del 27 novembre 2019, relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (“SFDR”). La valuta base del Fondo è l’USD. La valuta della Categoria di azioni è GBP. Per ridurre al minimo l’esposizione alle fluttuazioni del tasso di cambio tra la valuta di base del Fondo e la valuta della Classe di azioni, quest’ultima effettua operazioni in valuta estera (in genere contratti di cambio a termine). Il Fondo può effettuare operazioni di prestito di titoli, laddove il 90% dei ricavi derivanti da tali operazioni sarà restituito al Fondo e il 10% sarà trattenuto dall’agente per il prestito di titoli. Il Fondo può essere esposto al rischio di inadempienza, da parte del prestatario, del proprio obbligo di restituire i titoli al termine della durata del prestito e di non essere in grado di vendere la garanzia reale ricevuta in caso di inadempienza del prestatario. Il Fondo può ricorrere a strumenti derivati al fine di gestire il rischio, ridurre i costi e generare capitale o reddito aggiuntivo. La copertura valutaria tra la valuta base del Fondo e la valuta della categoria di azioni potrebbe non essere in grado di eliminare completamente il rischio di cambio tra queste due valute, incidendo così sulla performance della categoria di azioni. L’Indice: l’Indice si prefigge di misurare la performance delle obbligazioni convertibili contingenti denominate in USD emesse da banche di paesi sviluppati di tutto il mondo. I titoli che compongono l’Indice devono avere ottenuto una valutazione da almeno una delle tre agenzie di rating creditizio (Moody’s, Standard & Poor’s o Fitch), ma non esiste alcun requisito minimo di rating. Per essere inclusi nell’Indice, i titoli devono disporre di un importo nominale minimo in circolazione di 750 milioni di USD e gli emittenti devono disporre di un importo nozionale minimo in circolazione di 1 miliardo nella loro valuta locale. Inoltre, le obbligazioni devono essere state

AT1S è coperto in GBP; l’indice che l’emittente mette a fianco nei suoi documenti è invece la versione in valuta estera e non coperta. Sottrarre l’uno dall’altro non misura la qualità della replica: misura l’andamento del cambio. In un anno in cui il cambio si muove del 5%, «la TD» verrebbe fuori vicina a 5 punti — un numero plausibile, con i decimali, e falso.

Altri siti pubblicano quel numero. Noi preferiamo un dato in meno a un dato sbagliato: la TD tornerà qui il giorno in cui avremo la serie dell’indice coperto in GBP, che l’emittente oggi non pubblica.

Cos’è la tracking difference e come la calcoliamo →

Dividendi

ETF che dichiarano lo stesso indice