iShares $ EM Bond UCITS ETF EUR HedgedIndice, costi, backtest, quotazioni e tassazione

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La Classe di azioni è una classe di azioni di un Fondo che mira a conseguire un rendimento sull'investimento mediante una combinazione di incremento di capitale e reddito sugli investimenti del Fondo che rispecchi il rendimento del Bloomberg EM USD Sovereign and Quasi Sovereign Country Capped Index, indice di riferimento del Fondo (Indice). La Classe di azioni, tramite il Fondo, è gestita in modo passivo e mira a investire per quanto possibile e praticabile nei titoli a reddito fisso (quali obbligazioni) che compongono l'Indice. L'Indice è un indice di riferimento rappresentativo del debito dei mercati emergenti che comprende titoli di debito a tasso fisso e variabile denominati in dollari statunitensi, emessi da emittenti sovrani e quasi sovrani dei mercati emergenti. Per emittenti quasi sovrani si intendono emittenti non sovrani collegati ai governi, come le agenzie governative e le autorità locali. L'Indice è costituito esclusivamente da titoli a RF che (i) presentano una scadenza superiore a un anno; (ii) hanno un volume minimo di emissione pari a 500 milioni di USD, e (iii) sono emessi da entità sovrane, agenzie (entità controllate, garantite o sponsorizzate da un governo) e autorità locali. L'Indice applica un limite massimo per paese a tutte le ponderazioni geografiche superiori al 10% del valore di mercato del Bloomberg Emerging Market USD Aggregate Index (l'Indice originario); il valore di mercato eccedente tale limite del 10% viene ridistribuito proporzionalmente tra tutti gli altri paesi inclusi nell'indice, in base alle rispettive ponderazioni in termini di valore di mercato. L'Indice viene ribilanciato mensilmente. Tra un ribilanciamento e l'altro dell'indice, le ponderazioni dei componenti dell'Indice varieranno in ragione della performance dei prezzi. Il Fondo utilizza tecniche di ottimizzazione per ottenere un rendimento simile a quello dell'Indice. Queste possono includere la selezione strategica di alcuni titoli che compongono l'Indice o di altri titoli a RF che forniscono una performance simile ad alcuni titoli componenti. Il gestore degli investimenti potrà utilizzare strumenti finanziari derivati ("SFD") (ossia investimenti i cui prezzi si basano su una o più attività sottostanti) per contribuire al raggiungimento dell'obiettivo di investimento del Fondo. Si possono utilizzare SFD a fini di investimento diretto. Il Fondo può anche stipulare prestiti garantiti a breve termine dei propri investimenti con talune terze parti idonee al fine di generare reddito aggiuntivo per compensare i costi del Fondo.

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Il prezzo dei titoli a reddito fisso può essere influenzato dalle variazioni dei tassi di interesse che, a loro volta, possono incidere sul valore dell'investimento.

I prezzi dei titoli a reddito fisso si muovono in direzione opposta rispetto ai tassi di interesse. Pertanto, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso può diminuire all'aumentare dei tassi di interesse. Il rating di credito di un'entità emittente in genere incide sul rendimento che è possibile ottenere sui titoli a reddito fisso; migliore è il rating di credito, minore è il rendimento. Il rapporto tra il rendimento dell'investimento, i fattori che incidono su di esso e il periodo di detenzione dell'investimento è descritto di seguito (v. paragrafo "Per quanto tempo devo detenerlo? Posso ritirare il capitale prematuramente?"). Il depositario del Fondo è State Street Custodial Services (Ireland) Limited.

CEMX è coperto in EUR; l’indice che l’emittente mette a fianco nei suoi documenti è invece la versione in valuta estera e non coperta. Sottrarre l’uno dall’altro non misura la qualità della replica: misura l’andamento del cambio. In un anno in cui il cambio si muove del 5%, «la TD» verrebbe fuori vicina a 5 punti — un numero plausibile, con i decimali, e falso.

Altri siti pubblicano quel numero. Noi preferiamo un dato in meno a un dato sbagliato: la TD tornerà qui il giorno in cui avremo la serie dell’indice coperto in EUR, che l’emittente oggi non pubblica.

Cos’è la tracking difference e come la calcoliamo →

Paesi

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