Un titolo di Stato normale ha cedole fisse: 3% su 1.000 € fa 30 € l’anno, punto. Un titolo indicizzato all’inflazione no: la sua cedola si rivaluta ogni giorno. Sapere quanto hai davvero incassato non è una moltiplicazione — ed è il motivo per cui quasi nessun tracker lo fa bene.
1. Perché la cedola non si sa «a occhio»
La cedola di un indicizzato si rivaluta con l’inflazione attraverso un coefficiente d’indicizzazione che cambia ogni giorno. Quindi la cedola arrivata sul tuo conto non è un numero tondo: è tasso × coefficiente-del-giorno. E quel coefficiente non è scritto da nessuna parte nel tuo estratto conto. Rifarlo a mano, per ogni stacco, è impraticabile — così la maggior parte delle app o lo salta, o lo stima all’ingrosso.
2. Come lo calcoliamo noi: dal dato ufficiale, non da una stima
Non stimiamo. Prendiamo il coefficiente d’indicizzazione ufficiale pubblicato dall’agenzia del debito di ciascun paese — MEF (Italia), AFT (Francia), Finanzagentur (Germania), Tesoro Público (Spagna) — e calcoliamo la cedola con la stessa convenzione che usano loro: lo standard internazionale ICMA Actual/Actual, che gestisce correttamente anche le cedole «corte» e «lunghe» dei primi periodi. Il risultato combacia al centesimo con quello che ti è arrivato davvero.
3. Cinque famiglie, due indici, un solo metodo
Copriamo 41 titoli. Quasi tutti sono indicizzati all’inflazione dell’area euro; gli OATi francesi fanno eccezione perché seguono il costo della vita francese. Indici diversi, ma un unico metodo: il numero ufficiale dell’agenzia.
| Famiglia | Paese | Indice | Fonte ufficiale |
|---|---|---|---|
| BTP€i | Italia | Inflazione area euro | MEF |
| OAT€i | Francia | Inflazione area euro | AFT |
| Bund€i | Germania | Inflazione area euro | Finanzagentur |
| Obligaciones indexadas | Spagna | Inflazione area euro | Tesoro Público |
| OATi | Francia | Inflazione francese | AFT |
4. Cosa vedi in Rebalix
Rebalix ti mostra le cedole passate dei tuoi indicizzati all’importo esatto, marcate «dal coefficiente ufficiale», con il netto secondo la tua residenza fiscale — pronte da confermare come reddito, così entrano nel tuo rendimento reale. E si aggiornano da sole a ogni nuova cedola, senza che tu debba fare nulla.